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时代科技: 非公开发行股票情况暨上市公告书全文
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内蒙古时代科技股份有限公司
非公开发行股票情况暨上市公告书全文
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，并对公告
的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏负连带责任。
特别提示，根据深交所相关业务规则的规定，本公司股票交易在2007年11
月26日不设涨跌幅限制。
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目 录
第一节 本次发售概况 ................................................2
一、非公开发行股票的情况 ........................................2
二、发行对象及其认股情况 ........................................4
三、本次发行相关机构 ...........................................11
四、保荐人和发行人律师关于本次非公开发行过程和认购对象合规性的结论
意见 ..............................................................11
第二节 本次发售前后公司基本情况 ...................................12
一、本次发售前后前10名股东情况比较表 ...........................12
二、本次发售对公司的影响 ........................................12
第三节 财务会计信息及管理层讨论与分析 ............................15
一、简要财务报表 ................................................15
二、主要财务指标 ................................................17
三、非经常性损益项目、金额及占同期利润总额的比重 ................17
四、财务状况分析 ................................................18
五、盈利能力分析 ................................................34
六、现金流量分析 ................................................43
七、资本性支出分析 ..............................................43
八、公司会计政策变更、会计估计变更及会计差错更正分析 ............44
九、财务状况和盈利能力的未来趋势分析 ............................44
十、其他事项说明 ................................................44
十一、执行新企业会计准则对公司的财务状况和经营成果的影响情况 ....45
第四节 本次募集资金运用 ..........................................47
一、募股资金运用计划 ...........................................47
二、项目实施方式 ...............................................47
三、项目产品市场前景分析 .......................................50
四、公司项目产品的主要竞争优势 .................................52
五、公司试验机产品现状 .........................................53
六、项目建设的必要性和可行性 ...................................54
七、试验机研发生产建设项目介绍 .................................58
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第五节 附录和备查文件 ............................................64
第一节 本次发售概况
经中国证券监督管理委员会证监发行字[2007]369号文核准，内蒙古时代科
技股份有限公司(以下简称“时代科技”、“发行人”或“公司”)以非公开发行
方式，完成发行 3,100 万股人民币普通股(A 股)（以下简称“本次发行”），募
集资金总额 18,228 万元人民币，该募集资金现金已汇入时代科技董事会指定的
募集资金专项账户。时代科技第五届董事会第五次会议、2007 年度第一次临时
股东大会审议通过的《关于公司 2007 年度非公开发行股票方案的议案》的相关
事项已经完成。现将本次发行及股份变动情况公告如下：
一、非公开发行股票的情况
（一）本次发售履行的相关程序
1、2007 年 2 月 28 日，内蒙古时代科技股份有限公司召开第五届董事会第
五次会议，审议通过了本次非公开发行的议案。
2、2007年3月19日，公司召开2007年第一次临时股东大会，会议审议通
过了本次非公开发行的议案，并授权发行人董事会在决议有效期内全权办理本次
非公开发行A股股票相关事项。
3、2007 年 9 月 20 日，中国证监会股票发行审核委员会审核有条件通过了
时代科技本次发行。
4、2007年10月23日，时代科技获得中国证券监督管理委员会证监发行字
[2007]369号核准文件。
5、2007年10月31日， 8家机构投资者向主承销商指定账户缴纳了认股款，
深圳天健信德会计师事务所出具了信德验资报字（2007）第064号验资报告。
2007年11月2日，主承销商在扣除承销保荐费用后向公司募集资金专用账户划
转了全部认股款。2007年11月9日，经中国证监会核准，本次实际发行数量确
定为3,100万股，截至2007年11月12日止，发行人已收到本次发行3,100万
股募集资金，中准会计师事务所有限公司为本次发行验资，出具中准验字(2007)
第 1005 号 《验资报告》。
6、2007年11月21日，公司在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
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办理本次非公开发行的股份登记。
7、新增股份的上市和流通安排
本次发行新增股份为有限售条件的流通股，上市日为 2007 年 11 月 26 日。
机构投资者认购的本次发行股份自发行结束之日起 12 个月内不得转让。根据深
圳证券交易所相关业务规则的规定，2007 年 11 月 26 日，本公司股价不除权，
不设涨跌幅限制。
（二）本次发行 A 股的情况
1、发行股票的类型和面值
本次发行的股票种类为人民币普通股，股票面值为人民币1.00 元/股。
2、定价依据及发行价格
本次非公开发行的发行价格不低于公司第五届董事会第五次会议决议公告
日前二十个交易日公司A 股股票均价的90%。在此原则下，股东大会授权董事会
根据实际情况与保荐人协商确定。
根据上述定价方式，时代科技董事会最终确定的本次发行 A 股价格为 5.88
元/股。该发行价格相当于定价基准日前二十个交易日“时代科技”股票均价
（4.68 元）的 125.64%；相对于董事会决议公告日前一个交易日(2007 年 3 月 1
日)“时代科技”股票收盘价（5.23元），溢价12.43%；相对于2007年10月25
日（发行询价日）前20个交易日均价8.63元/股有31.87%的折扣。
本次发行 3,100 万股后，对应每股收益为 0.105（每股收益按照 2006 年度
经会计师事务所审计的净利润除以本次发行后总股本计算）。
3、发行数量
根据投资者认购情况，本次发行 A 股共计 3,100 万股,全部采取向特定对象
非公开发行的方式。
4、募集资金
根据中准会计师事务所出具的《内蒙古时代科技股份有限公司验资报告》，
本次发行募集资金总额 18,228 万元人民币，扣除发行费用外，募集资金净额为
17,284.06元人民币，其中：股本3,100万元人民币，资本公积金14,184.06万
元人民币。
5、发行费用
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本次发行费用共计943.94万元人民币，其中：承销费546.84万元，保荐费
200万元，财务顾问费100万元，审计验资费42万元，律师费22万元，其他费
用 33.1 万元（包括股份登记及信息披露费用、文件制作费用、会议、差旅等与
本次发行有关的费用）。
二、发行对象及其认股情况
本次非公开发行的对象为证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资
者及其他合格的机构投资者等不超过 10 名的特定投资者。经过比较特定投资者
的认购价格和数量，本次非公开发行股票的对象确定为以下机构：
序号 投资者名称 获配股数（万股）
1 上海源海实业有限公司 400
2 山东省企业托管经营股份有限公司 300
3 清华大学教育基金会 500
4 苏州海竞信息科技集团有限公司 300
5 汇鑫期货经纪有限公司 400
6 北京怡广投资管理有限公司 400
7 安徽安粮兴业有限公司 300
华商基金管理有限公司--华商领先企业混合型开放式基
8 500
金
合计 3,100
本次发行A 股的发行对象及其认股情况如下：
1、上海源海实业有限公司认购情况
（1）公司简介
发行对象名称：上海源海实业有限公司
注册地址：上海市杨浦区国宾路36号15层1508室
法定代表人：万芸琳
注册资本：人民币伍佰万元
企业类型：有限责任公司（国内合资）
经营范围：冶金炉料（除专控）、金属矿产品（除专控）、金属材料、建筑材
料、家用电器、日用百货的销售。（涉及行政许可的，凭许可证经营）
（2）与时代科技的关联关系
上海源海实业有限公司与时代科技不存在关联关系。
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本次发行前，上海源海实业有限公司未持有时代科技的股份。
（3）本次发行认购情况
认购金额：现金2,352万元人民币
认购股数：400万股
限售期安排：自本次发行结束之日（指本次发行的股份登记于中国证券登记
结算有限责任公司深圳分公司之日）起，十二个月内不得转让。
（4）与时代科技最近一年的交易情况及未来交易安排
上海源海实业有限公司除认购本次发行的A股股份外，不存在其他的未来交
易安排。
2、山东省企业托管经营股份有限公司认购情况
（1）公司简介
发行对象名称：山东省企业托管经营股份有限公司
注册地址：济南市泉城路17号华能大厦1905号
法定代表人：韩小群
注册资本：人民币伍仟玖佰贰拾万元
企业类型：股份有限公司
经营范围：企业资产的托管、经营；企业收购、兼并、破产、租赁的咨询服
务；股权投资；企业风险管理及服务；化工材料（不含化学危险品）、建筑材料、
金属材料、汽车（不含小轿车）、纺织品、服装、日用百货、五金交电的销售；
环保科技开发，设备租赁。
（2）与时代科技的关联关系
山东省企业托管经营股份有限公司与时代科技不存在关联关系。
本次发行前，山东省企业托管经营股份有限公司未持有时代科技的股份。
（3）本次发行认购情况
认购金额：现金1,764万元人民币
认购股数：300万股
限售期安排：自本次发行结束之日（指本次发行的股份登记于中国证券登记
结算有限责任公司深圳分公司之日）起，十二个月内不得转让。
（4）与时代科技最近一年的交易情况及未来交易安排
山东省企业托管经营股份有限公司除认购本次发行的A股股份外，不存在其
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他的未来交易安排。
3、清华大学教育基金会认购情况
（1）公司简介
发行对象名称：清华大学教育基金会
注册地址：北京市海淀区清华大学动振小楼
法定代表人：贺美英
注册资本：贰仟万元整
企业类型：非公募基金会
经营范围：募集资金、专项资助、专业培训、书刊编辑、咨询服务
（2）与时代科技的关联关系
清华大学教育基金会与时代科技不存在关联关系。
本次发行前，清华大学教育基金会未持有时代科技的股份。
（3）本次发行认购情况
认购金额：现金2,940万元人民币
认购股数：500万股
限售期安排：自本次发行结束之日（指本次发行的股份登记于中国证券登记
结算有限责任公司深圳分公司之日）起，十二个月内不得转让。
（4）与时代科技最近一年的交易情况及未来交易安排
清华大学教育基金会除认购本次发行的A股股份外，不存在其他的未来交易
安排。
4、苏州海竞信息科技集团有限公司认购情况
（1）公司简介
发行对象名称：苏州海竞信息科技集团有限公司
注册地址：苏州工业园区环府路99号海逸大厦
法定代表人：陆杏男
注册资本：人民币壹亿陆仟万元
企业类型：有限责任公司
经营范围：销售化纤、纺织品、丝绸制品及原料（不含蚕茧）、化工产品及
原料（不含危险品）、建筑材料、五金交电、钢材、船板；经营以上产品的进出
口业务；研究开发销售计算机软硬件；实业投资；房地产开发经营（按资质证经
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营）；自由房产出租；机械设备租赁。
（2）与时代科技的关联关系
苏州海竞信息科技集团有限公司与时代科技不存在关联关系。
本次发行前，苏州海竞信息科技集团有限公司未持有时代科技的股份。
（3）本次发行认购情况
认购金额：现金1,764万元人民币
认购股数：300万股
限售期安排：自本次发行结束之日（指本次发行的股份登记于中国证券登记
结算有限责任公司深圳分公司之日）起，十二个月内不得转让。
（4）与时代科技最近一年的交易情况及未来交易安排
苏州海竞信息科技集团有限公司除认购本次发行的A股股份外，不存在其他
的未来交易安排。
5、汇鑫期货经纪有限公司认购情况
（1）公司简介
发行对象名称：汇鑫期货经纪有限公司
注册地址：沈阳市和平区和平北大街93号
法定代表人：李桂年
注册资本：人民币肆仟万元
企业类型：有限责任公司
经营范围：期货经纪业务；期货信息咨询、培训
（2）与时代科技的关联关系
汇鑫期货经纪有限公司与时代科技不存在关联关系。
本次发行前，汇鑫期货经纪有限公司未持有时代科技的股份。
（3）本次发行认购情况
认购金额：现金2,352万元人民币
认购股数：400万股
限售期安排：自本次发行结束之日（指本次发行的股份登记于中国证券登记
结算有限责任公司深圳分公司之日）起，十二个月内不得转让。
（4）与时代科技最近一年的交易情况及未来交易安排
汇鑫期货经纪有限公司除认购本次发行的A股股份外，不存在其他的未来交
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易安排。
6、北京怡广投资管理有限公司认购情况
（1）公司简介
发行对象名称：北京怡广投资管理有限公司
注册地址： 北京市朝阳区大屯润丰花园B座1401室
法定代表人：陆放玲
注册资本：人民币叁仟万元整
企业类型：有限责任公司
经营范围：财务顾问；企业管理咨询；投资咨询；投资管理；接受委托对企
业进行管理。（未取得专项许可的项目除外）
（2）与时代科技的关联关系
北京怡广投资管理有限公司与时代科技不存在关联关系。
本次发行前，北京怡广投资管理有限公司未持有时代科技的股份。
（3）本次发行认购情况
认购金额：现金2,352万元人民币
认购股数：400万股
限售期安排：自本次发行结束之日（指本次发行的股份登记于中国证券登记
结算有限责任公司深圳分公司之日）起，十二个月内不得转让。
（4）与时代科技最近一年的交易情况及未来交易安排
北京怡广投资管理有限公司除认购本次发行的A股股份外，不存在其他的未
来交易安排。
7、安徽安粮兴业有限公司认购情况
（1）公司简介
发行对象名称：安徽安粮兴业有限公司
注册地址： 合肥市金寨路389-399号盛安广场
法定代表人：张维根
注册资本：人民币叁仟万元整
企业类型：有限责任公司（非国有独资）
经营范围：房地产开发（凭资质证经营），项目投资，接受委托从事企业资
产管理、企业财务顾问，自营和代理各类商品及技术进出口业务（国家限止和禁
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止的除外）；装饰材料、金属材料、电子产品、机械设备、化工原料（不含危险
品）、冶金炉料、废旧金属材料、再生资源设备销售；再生资源利用咨询服务。
（2）与时代科技的关联关系
安徽安粮兴业有限公司与时代科技不存在关联关系。
本次发行前，安徽安粮兴业有限公司未持有时代科技的股份。
（3）本次发行认购情况
认购金额：现金1,764万元人民币
认购股数：300万股
限售期安排：自本次发行结束之日（指本次发行的股份登记于中国证券登记
结算有限责任公司深圳分公司之日）起，十二个月内不得转让。
（4）与时代科技最近一年的交易情况及未来交易安排
安徽安粮兴业有限公司除认购本次发行的A股股份外，不存在其他的未来交
易安排。
8、华商基金管理有限公司认购情况
（1）公司简介
发行对象名称：华商基金管理有限公司
注册地址：北京市西城区阜成门北大街6号国际投资大厦C座15层
法定代表人：李晓安
注册资本：人民币壹亿元整
企业类型：有限责任公司
经营范围：基金管理业务；发起设立基金
（2）与时代科技的关联关系
华商基金管理有限公司与时代科技不存在关联关系。
本次发行前，华商基金管理有限公司未持有时代科技的股份。
（3）本次发行认购情况
认购金额：现金2,940万元人民币
认购股数：500万股
限售期安排：自本次发行结束之日（指本次发行的股份登记于中国证券登记
结算有限责任公司深圳分公司之日）起，十二个月内不得转让。
（4）与时代科技最近一年的交易情况及未来交易安排
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华商基金管理有限公司除认购本次发行的A股股份外，不存在其他的未来交
易安排。
三、本次发行相关机构
（一）发行人
公司名称：内蒙古时代科技股份有限公司
地 址：北京市海淀区上地西路28 号
法定代表人：王小兰
电 话： 010-82890385
传 真：010-62980724
联系人：戚濛青
（二）保荐人（主承销商）
公司名称：平安证券有限责任公司
地 址：北京市西城区金融大街23号平安大厦六层
法定代表人：陈敬达
电 话：010-59734981
传 真：010-59734978
保荐代表人：赵锋 周强
项目主办人：栾培强
联系人：韩长风 齐政 乔军文
（三）发行人律师
名 称：北京市德恒律师事务所
地 址：北京市西城区金融街19号富凯大厦B座12层
单位负责人：王丽
电 话：010-66575888
传 真：010-65232181
经办律师：苏文静
（四）会计师事务所
名 称：中准会计师事务所有限公司
地 址：北京市海淀区首体南路22号国兴大厦4层
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法定代表人：田雍
电 话：010-88354931
传 真：010-88354837
经办注册会计师：郭涛 田雍
四、保荐人和发行人律师关于本次非公开发行过程和认
购对象合规性的结论意见
（一）保荐人意见：
本次发行的保荐人平安证券发表如下意见：“发行人本次非公开发行股票遵
循了公平、公正原则，发行人本次非公开发行股票的定价或股票分配过程合规，
发行人本次非公开发行股票符合中国证券监督管理委员会颁布的《上市公司证券
发行管理办法》等法律、法规的有关规定。”
（二）律师意见：
本次发行的律师德恒律师事务所发表如下意见：“经现场见证，本所律师认
为，本次发行遵循了公平、公正的原则。发行人发出的认购邀请书、申购报价单、
正式签署的股份认购协议书及其他有关法律文书合法有效。本次发行过程中发行
价格的确定、配售对象的确定和股份数量的分配等程序符合《上市公司证券发行
管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》和《证券发行与承销管理办法》
等相关法律、法规、规范性文件的规定，发行结果公平、公正。”
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第二节 本次发售前后公司基本情况
一、本次发售前后前 10 名股东情况比较表
（一）截止2006 年12月31日，公司前十名股东持股情况如下：
序号 股东名称 股东性质 持股总数 持股比例 股份限售情况
1 时代集团公司 法人股 82,755,131 38.21% 有限售条件
2 内蒙古阿拉善盟吉兰泰盐场 法人股 4,320,000 1.99% 有限售条件
3 北京东安集团公司 法人股 2,160,000 1.00% 有限售条件
4 呼和浩特卷烟厂 法人股 2,160,000 1.00% 有限售条件
5 深圳市进烨贸易发展有限公司 法人股 2,160,000 1.00% 有限售条件
鄂尔多斯市安特尔投资有限责
6 法人股 1,944,000 0.90% 有限售条件
任公司
7 北京市西单商场股份有限公司 法人股 432,000 0.20% 有限售条件
8 天津百货大楼股份有限公司 法人股 432,000 0.20% 有限售条件
9 福州华联商厦 法人股 432,000 0.20% 有限售条件
10 内蒙古伊利实业股份有限公司 法人股 432,000 0.20% 有限售条件
合计 97,227,131 44.90%
（二）截止2007年11月21日，公司前10名股东持股情况如下表：
序号 股东名称 股东性质 持股总数 持股比例 股份限售情况
1 时代集团公司 法人股 82,755,131 33.43% 有限售条件
2 北京怡广投资管理有限公司 法人股 6,683,719 2.70% 备注
3 华商领先企业混合型开放式基金 其他 5,000,000 2.02% 有限售条件
4 清华大学教育基金会 法人股 5,000,000 2.02% 有限售条件
5 内蒙古阿拉善盟吉兰泰盐场 法人股 4,320,000 1.75% 有限售条件
6 汇鑫期货经纪有限公司 其他 4,000,000 1.62% 有限售条件
7 上海源海实业有限公司 法人股 4,000,000 1.62% 有限售条件
8 安徽安粮兴业有限公司 法人股 3,000,000 1.21% 有限售条件
山东省企业托管经营股份有限公
9 法人股 3,000,000 有限售条件
司 1.21%
10 苏州海竞信息科技集团有限公司 法人股 3,000,000 1.21% 有限售条件
合计 120,758,850 48.78%
备注：北京怡广投资管理有限公司本次非公开发行所认购的 400 万股按照规定归入限售期。
二、本次发售对公司的影响
（一）对股本结构的影响
本次发行完成后，公司股本规模扩大，公司控股股东时代集团公司（以下简
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称“时代集团”）持股比例有所下降，但仍为公司第一大股东。本次非公开发行
股份数为 3,100 万股，发行完成后公司股本规模从 21,655.54 万股增加到
24,755.54万股，增加了14.32%；时代集团的持股比例从38.21%下降到33.43%，
社会公众持股比例从61.79%上升到66.57%。
发行前后，不同股份类型所占比例情况变动如下：
发行前 发行后
股份类型 股份数 股份比例 股份类型 股份数 股份比例
（万） （％） （万股） （％）
限售流通股 9,517.41 43.95 限售流通股 12,617.41 50.97
无限售条件流通股 12,138.13 56.05 无限售条件流通股 12,138.13 49.03
总股本 21,655.54 100.00 总股本 24,755.54 100.00
（二）对资产结构和业务结构的影响
本次募集资金投资项目遵循了突出主业的原则，本次发行所募集资金全部投
入公司主营产品试验机的研发、生产和销售，本项目可有效解决试验机市场需求
快速增长而公司由于设备老化、生产线落后、生产能力不足以及产品技术和产量
不能满足市场需求的矛盾。本项目投产后，公司试验机生产线现代化程度进一步
提升，生产效率大幅提高，产能合理扩大，产品结构得到优化，研发实力进一步
提高，企业技术优势和规模优势进一步巩固和扩大，持续创新能力得到加强。本
次非公开发行后公司主营业务不发生变更。
本次募集资金投入的项目具有较好的投资回报率，未来公司主营业务收入和
利润将随着项目的建成投产而相应增长，有利于实现规模效益，降低单位成本，
增强公司的竞争优势，巩固和提高公司市场占有率，从而提高公司的经营业绩。
本次募股资金投入后，将对公司的生产经营和财务状况产生积极影响，具体
表现如下：
1、募集资金到位后，公司净资产和每股净资产将大幅提高，将进一步壮大
公司整体实力，提高竞争力。
2、募集资金到位后一方面公司产能扩大，市场占有率提高；另一方公司研
发中心进一步提升和优化，产品开发创新能力增强，公司将研制生产更多达到国
际领先标准的高附加值产品，增强公司在国际市场上的对话能力和抗风险能力，
可实现公司的持续、稳定、健康发展。
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3、本次募集资金到位后，公司净资产和股本有较大幅度的增长，由于募集
资金投资项目从建设到达产需要一段合理的建设期，不能立即产生效益。若公司
现有业务产生的效益不能相应大幅增长，短期内公司净资产收益率和每股收益会
因财务摊薄有一定程度的降低。但从中长期来看，本次募集资金项目具有较高的
投资回报率，随着项目的建成达产，公司盈利能力将得到增强，对提高公司的收
益将做出贡献。
4、募集资金到位后，公司的资产负债率水平将大幅降低，有利于提高公司
的间接融资能力，降低财务风险；同时本次股票溢价发行将大幅增加公司资本公
积金，使公司资本结构更加稳健，公司的股本扩张能力进一步增强。
5、本次发行募股资金到位后，公司投资项目所需资金基本得到解决，负债
规模在一定时期内不会有大幅增长，因此公司的资本结构将在一定时期内以自有
资金为主，借贷资金为辅。
（三）对公司治理的影响
1、本次非公开发行股票，不会影响发行人的资产完整，人员、机构、财务、
业务的独立，发行人仍拥有独立的组织管理、生产经营、财务管理系统，并具有
面向市场自主经营的能力。
2、本次非公开发行股票后，发行人控股股东仍为时代集团。
3、本次非公开发行股票后，发行人仍具有健全的股东大会、董事会和监事
会议事规则，该等议事规则符合相关法律、法规和规范性文件的规定。
4、发行人章程以及发行人的股东大会、董事会、监事会的议事规则规定了
关联交易的决策、回避表决、信息披露的程序，已有必要的措施保护其他股东的
合法利益。
本次非公开发行股票不会对发行人法人治理结构造成新的实质性的影响。
（四）对高管人员结构的影响
本次非公开发行股票后，时代科技高级管理人员结构未发生变化。
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第三节 财务会计信息及管理层讨论与分析
中兴华会计师事务所有限责任公司对公司 2004 年 12 月 31 日、2005 年 12
月 31 日的资产负债表和 2004 年度、2005 年度的利润及利润分配表、现金流量
表进行了审计，并分别出具了中兴华审字（2005）第002号、中兴华审字（2006）
第 020 号标准无保留意见的审计报告。中鸿信建元会计师事务所对公司 2006 年
12 月 31 日的资产负债表和 2006 年度的利润及利润分配表、现金流量表进行了
审计，并出具了中鸿信建元审字（2007）第1007号标准无保留意见的审计报告。
一、简要财务报表
（一）资产负债表
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
项 目 2006 年 12 月 31 日 2005 年 12 月 31 日 2004 年 12 月 31 日
资产总额 66,277.69 61,009.90 58,822.68
负债总额 26,983.02 24,106.15 24,143.81
少数股东权益 2,525.34 2,527.60 2,601.18
股东权益 36,769.33 34,376.15 32,077.69
2、母公司资产负债表主要数据
单位：万元
项 目 2006 年 12 月 31 日 2005 年 12 月 31 日 2004 年 12 月 31 日
资产总额 37,720.22 35,655.84 33,984.58
负债总额 738.53 1,129.43 1,703.83
股东权益 36,981.68 34,526.41 32,280.75
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（二）利润表
1、合并利润表主要数据
单位：万元
项 目 2006 年度 2005 年度 2004 年度
一、主营业务收入 24,847.07 21,618.33 17,274.04
二、主营业务利润 10,262.96 8,995.44 6,425.26
三、利润总额 2,993.16 2,196.24 2,276.17
四、净利润 2,603.95 2,227.67 2,082.13
2、母公司利润表主要数据
单位：万元
项 目 2006 年度 2005 年度 2004 年度
一、主营业务收入 189.90 191.89 563.97
二、主营业务利润 21.11 16.63 5.98
三、利润总额 2,666.05 2,174.87 2,424.99
四、净利润 2,666.05 2,174.87 2,394.99
（三）现金流量表
1、合并现金流量表主要数据
单位：万元
项 目 2006 年度 2005 年度 2004 年度
经营活动产生的现金流量净额 -746.95 4,422.18 5,482.01
投资活动产生的现金流量净额 317.31 1,426.62 -13,002.50
筹资活动产生的现金流量净额 958.12 -1,418.99 3,315.43
汇率变动对现金的影响 -2.38 -2.81 0.00
现金及现金等价物净增加额 526.10 4,427.00 -4,205.06
2、母公司现金流量表主要数据
单位：万元
项 目 2006 年度 2005 年度 2004 年度
经营活动产生的现金流量净额 -28.99 9.93 -191.10
投资活动产生的现金流量净额 0.00 0.00 200.00
筹资活动产生的现金流量净额 0.00 0.00 0.00
汇率变动对现金的影响 0.00 0.00 0.00
现金及现金等价物净增加额 -28.99 9.93 8.90
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二、主要财务指标
2006 年度或 2005 年度或 2004 年度或
项 目
2006 年 12 月 31 日 2005年12月31日 2004年12月31日
流动比率 1.36 1.19 0.95
速动比率 0.93 0.83 0.61
资产负债率（母公司报表）（%） 1.96 3.17 5.01
资产负债率（合并报表）（%） 40.71 39.51 41.05
应收账款周转率（次） 6.53 4.66 2.94
存货周转率（次） 1.41 1.46 1.79
每股净资产（元） 1.70 1.59 1.48
每股经营活动现金流量（元） -0.03 0.20 0.25
每股净现金流量（元） 0.02 0.20 -0.19
研发费用占营业收入的比例（%） 5.49 5.12 4.31
全面摊薄 0.12 0.10 0.10
每股收益（元）
加权平均 0.14 0.10 0.10
全面摊薄 7.08 6.48 6.49
净资产收益率（%）
加权平均 7.32 6.71 6.71
扣除非经常性损益 全面摊薄 0.11 0.11 0.09
后每股收益（元） 加权平均 0.13 0.11 0.09
扣除非经常性损益 全面摊薄 6.64 6.74 6.13
后净资产收益率（%） 加权平均 6.86 6.98 6.33
注：公司 2006 年实施股权分置改革，公司用资本公积金向方案实施日登记在册的全体流通
股股东转增股本，流通股股东每持有 10 股流通股获得 5.5 股的转增股份，公司股本总数由
175,040,565股，变更为 216,555,402股。根据可比性原则，上述指标中每股净资产、每股
经营活动现金流量、每股净现金流量、每股收益均按转增后股本 216,555,402 股计算。
三、非经常性损益项目、金额及占同期利润总额的比重
单位：万元
非经常性损益项目 2006 年度 2005 年度 2004 年度
补贴收入 225.57 147.73 65.65
营业外收入 24.04 5.90 17.89
营业外支出 -168.15 -150.45 -65.35
短期投资收益 3.71 -0.27 1.19
处置股权收益 0.00 -31.11 105.04
汇兑损益 -68.43 -2.81 0.00
以前年度已计提各项减值准备的转回 18.92 1.21 0.00
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其他非经常性损益 0.00 -55.85 0.00
少数股东损益 -2.26 -2.65 -7.17
非经常性损益总额 33.40 -88.30 117.25
同期利润总额 2,993.16 2,196.24 2,276.17
占同期利润总额的比例 1.12% -4.02% 5.15%
四、财务状况分析
（一）资产构成及资产质量分析
1、资产构成及其变化的整体情况分析
按合并报表口径，报告期公司资产结构如下：
单位：万元
2006 年 12 月 31 日 2005 年 12 月 31 日 2004 年 12 月 31 日
资 产
金额 比例% 金额 比例% 金额 比例%
流动资产 36,769.48 55.48 28,678.18 47.01 23,014.50 39.13
长期投资 6,735.54 10.16 8,801.29 14.43 6,837.07 11.62
固定资产 15,916.78 24.02 16,520.67 27.08 21,551.78 36.64
无形资产及
6,855.89 10.34 7,009.76 11.49 7,419.33 12.61
其他资产
资产总计 66,277.69 100.00 61,009.90 100.00 58,822.68 100.00
（1）资产规模总体情况
报告期内，公司资产规模变化如下表：
单位：万元
2006 年 12 月 31 2005 年 12 月 31 2004 年 12 月 31
项 目
金额 增长比例（%） 金额 增长比例（%） 金额
流动资产 36,769.48 28.21 28,678.18 24.61 23,014.50
长期投资 6,735.54 -23.47 8,801.29 28.73 6,837.07
固定资产 15,916.78 -3.66 16,520.67 -23.34 21,551.78
无形资产及其他
6,855.89 -2.20 7,009.76 -5.52 7,419.33
资产
总资产 66,277.69 8.63 61,009.90 3.72 58,822.68
报告期内，随着公司经营规模的不断扩大，公司资产总额逐年递增。近三年
资产总额环比增长为 3.72%、8.63%，其中流动资产环比增长 24.61%、28.21%。
公司资产规模的稳步增长是公司稳健经营、持续发展的结果。
公司资产以流动资产为主，固定资产比重不大，公司资产的流动性较强。上
述资产结构与公司所处行业及公司经营模式相适应。公司主要产品为检测仪器，
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属于科技类上市公司，科技类公司资产结构普遍具有固定资产比重相对较小的特
点。另外，由于公司便携式智能检测仪器和试验机的生产特点均为小批量、多品
种，该类产品的原材料包括电子元器件、机械加工件、钢材、生铁等，品种较多，
公司需要储备较多原材料等存货以适应生产的需要。因此公司流动资产相对较
大。
公司固定资产主要为生产便携式检测仪的生产设备及研发设备，设备规模较
小；另外，公司生产试验机的固定资产设备及部分生产线存在设备老化、成新率
低的现象，导致固定资产折余价值较低。上述原因形成公司固定资产总额比重较
低的特点。公司拟通过本次募金投资项目，适度提高固定资产规模，提高公司设
备的成新率，促进公司主营业务的持续发展。
（2）资产构成的总体情况
从资产构成变化角度看，公司资产结构呈现为流动资产在资产总额中的比重
逐年增大，固定资产、长期投资及无形资产在资产总额中的比重呈小幅降低趋势。
主要原因包括：（1）报告期内，随着生产经营规模不断扩大，公司生产所需原材
料等存货增加，流动资产规模相应逐年增加；（2）公司近三年固定资产投资相对
较少，而固定资产随着计提折旧的增加，折余价值逐年减小；（3）公司在 2005
年以其拥有的内蒙古长乐宫百货有限责任公司的房产和土地使用权对外投资，从
而导致固定资产和长期投资的结构发生较大变化。
本次募集投资项目建成后，公司固定资产规模将适当增大，固定资产成新率
将会显著提高，固定资产在资产总额中的比重也会相应提高。
2、流动资产分析
报告期内，公司流动资产的结构没有发生重大变化。公司流动资产的详细构
成如下：
单位:万元
2006 年 12 月 31 日 2005 年 12 月 31 日 2004 年 12 月 31 日
项 目
金额 比例% 金额 比例% 金额 比例%
货币资金 8,254.42 22.45 7,739.06 26.99 3,312.06 14.39
应收账款 4,619.12 12.56 2,986.04 10.41 6,284.11 27.31
其他应收款 6,287.00 17.10 5,266.66 18.36 2,942.53 12.79
预付账款 5,800.47 15.78 3,900.28 13.60 1,977.73 8.59
存货 11,718.19 31.87 8,678.54 30.26 8,374.51 36.39
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其他流动资产 90.28 0.24 107.60 0.38 123.56 0.53
合计 36,769.48 100.00 28,678.18 100.00 23,014.50 100.00
公司流动资产结构图如下：
40,000.00
30,000.00
20,000.00
10,000.00
0.00
2004年 2005年 2006年
货币资金 应收帐款 其他应收款 预付帐款 存货 其他流动资产
上图显示，公司流动资产以货币资金、应收账款、其他应收款、预付账款和
存货为主。速动资产的占比较高，截至 2006 年 12 月 31 日，公司速动资产占流
动资产的 68.13%，公司流动资产的变现能力很强。公司主要流动资产科目分析
如下：
（1）货币资金
报告期内公司货币资金逐年增加，其中2005年比2004年增加133.66%，2006
年比2005年增加6.66%。截至2006年12月31日，公司货币资金余额为8,254.42
万元。公司货币资金逐年增长的主要原因：一是公司制定了严格的催收款制度，
加大了应收款的回收力度；二是公司采取并逐步加大“预交款”和“现付制”方
式的销售比例，产品销售过程中现金回收速度加快；三是由于试验机产品单位成
本较高，公司加大销售管理力度，采取订单制并预付定金的销售模式，较少形成
应收账款。上述因素促使公司货币资金持有量逐年增大。
除上述原因外，公司大量收回关联方经营性欠款也是货币资金大幅增加的主
要因素，这一点主要体现在 2005 年货币资金科目较 2004 年大幅增加上。2005
年公司货币资金持有量较2004年增加133.66%，主要原因是公司2005年全额收
回时代集团及其子公司2004年末对公司的经营性欠款2,221.86万元。
目前公司货币资金仅能满足公司日益扩大的生产经营规模对资金周转的需
要，尚无法适应新项目建设所需的重大资本性支出。特别是面对国内检测仪器行
业日趋激烈的竞争形势，公司必须继续加大资本投入，扩大主导产品特别是试验
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机产品的产能，进一步巩固公司在行业中的领先地位。因此，公司结合自身的资
产结构和资本市场发展的新形势，决定采用非公开发行股票的方式募集建设所需
资金，以提升公司的核心竞争能力。
（2）短期投资
公司短期投资均为开放式基金且金额较小。截至 2006 年 12 月 31 日，公司
短期投资账面余额为43.81万元，浮动盈余率为104.37%。具体投资明细如下：
单位：万元
项 目 2006.12.31 2005.12.31 2004.12.31 期末市价
鹏华中国 50基金 18.81 25.00 25.00 53.04
南方避险增值基金 - - 30.00 -
建信恒久价值 - 20.00 - -
易方达平稳 5.00 5.00 - 5.10
交银施罗德 20.00 - - 31.40
合 计 43.81 50.00 55.00 89.54
短期投资减值准备 - 0.35 1.44 -
短期投资净值 43.81 49.65 53.56 -
公司在多年发展中与银行建立了良好的银企合作关系。公司根据基金的市场
发展趋势，选购了少量合作银行销售的基金。投资于证券基金是公司现金管理的
一种尝试，公司并没有大规模证券投资的计划。为加强此类交易性金融资产的管
理，公司制定了严格的投资管理制度，对投资规模和投资范围、决策程序等做出
了严格的规定，以确保公司资金的安全。近三年公司未进行股票投资。
公司交易性金融资产均为开放式基金，且金额较小，可以随时变现，对公司
日常经营和业务发展的资金安排不构成影响。
（3）应收票据分析
为降低应收账款产生坏账的风险，保证货款及时回笼，公司与部分客户交易
时采用银行承兑汇票结算方式，该部分银行承兑汇票的付款期限为1至3个月，
该部分汇票的承兑和坏账风险很小。2004年、2005年和2006年，应收票据余额
分别46.27万元、45.64万元和38.17万元，占流动资产的比例极小，对公司财
务状况不构成影响。
（4）应收账款分析
作为一种提高销售规模并与主要客户保持长久合作的销售手段，公司在营销
过程中部分采用了赊销方式。报告期内，公司销售规模逐年增加，应收账款余额
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相应有所增加。
总体来看，公司客户的信誉度和实际经营状况均较好，应收账款质量较高，
应收账款账龄较短，发生坏账的可能性很小。
报告期内，公司应收账款在流动资产中的比例及变化如下：
项 目 2006 年 12 月 31 日 2005 年 12 月 31 日 2004 年 12 月 31 日
应收账款净额（万元） 4,619.12 2,986.04 6,284.11
占流动资产的比例 12.56% 10.41% 21.91%
与上年期末比较变动幅度 54.69% -52.48% -
上表显示，公司应收账款净额占流动资产的比例呈稳步下降趋势。反映出公
司在销售和资产规模扩大的同时，注重对销售客户和应收账款的管理。
应收账款 2005 年减少较多的主要原因为，一是公司在报告期内加强销售管
理、严格销售回款制度、加大“预交款”和“现付制”结算方式的销售比例，使
应收账款回款明显加快，公司加强对应收账款的管理取得了良好效果；二是公司
于2005年全部收回了时代集团及其子公司2004年末以前因经营性资金往来形成
的经营性欠款2,221.86万元。
2006年公司营业收入较2005年增长约3,200万元，达到24,847.07万元，
随着营业收入的大幅提高，应收账款相应增加了1,702万元。但应收账款占流动
资产的比例与2005年基本接近，分别为12.56%和10.41%。
公司应收账款账龄较短，质量较好。报告期内，公司应收账款账龄情况如下：
单位：万元
2006年 12月 31 日 2005-12-31 2004-12-31
账 龄 坏帐准 坏帐准 坏帐准
账面余额 比例% 账面余额 比例% 账面余额 比例%
备 备 备
1 年以内 3,439.71 69.50 171.99 1,922.46 59.21 96.12 3,558.14 52.73 177.68
1-2 年 1,202.96 24.31 96.24 538.04 16.57 43.05 2,872.64 42.58 229.81
2-3 年 100.75 2.04 10.08 511.13 15.74 51.11 156.59 2.32 15.66
3 年以上 205.33 4.15 51.33 275.37 8.48 70.68 159.85 2.37 39.96
合 计 4,948.75 100.00 329.63 3,247.00 100.00 260.96 6,747.22 100.00 463.11
净额 4,619.12 93.34 2,986.04 91.96 6,284.11 93.14
截至 2006 年 12 月 31 日，公司 93.81%的应收账款在 2 年以内，仅有 6.19%
的应收账款账龄在2年以上。公司账龄在2年以上的应收账款同比大幅减小的主
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要原因为公司在 2006 年度对欠款时间较长的销售客户采取暂停供货、调整信用
政策等各种措施，加强对账龄较长的应收款的催收力度，旧账收回较好。
截至2006年12月31日，应收账款期末余额中持公司5%以上表决权股份的
股东时代集团欠款为0.1436万元，为年末尚未结算完毕的经营性资金往来尾款，
金额较小。
前五名客户欠款为1,268.665万元，占应收账款总额的25.64%。
（5）其他应收款
公司近三年其他应收款在流动资产中的比重及变动如下：
项目 2006年 12月 31 日 2005年 12月 31 日 2004年 12月 31 日
其他应收账款净额 （万元） 6,287.00 5,266.66 2,942.53
占流动资产的比例 17.10% 18.36% 10.26%
与上年期末比较变动幅度 19.37% 78.98% -
公司2005年末其他应收账款净额比2004年末增长78.98%，主要原因是2005
年公司将持有的内蒙古长乐宫百货有限责任公司52.6%的股权转让给内蒙古民族
商场有限责任公司，股权转让款在2005年年末尚未收回所致。
公司2006年末其他应收账款净额较2005年末增长19.4%，主要原因是公司
2006 年度将持有的北京亚都室内环保科技有限公司 19.5%的股权全部转让给北
京中通信诚科技发展有限公司，股权转让款尚未全部收回。
公司最近三年其他应收款账龄分析如下：
2006年 12月 31 日 2005年 12月 31 日 2004年 12月 31 日
账 龄 坏账准 坏账准 坏账准
账面余额 比例% 账面余额 比例% 账面余额 比例%
备 备 备
1 年以内 2,375.88 33.59 118.79 3,433.90 55.92 171.69 1,937.71 53.57 81.89
1-2 年 2,679.95 37.89 214.40 1,166.43 18.99 93.31 761.31 21.05 60.91
2-3 年 1,045.04 14.77 104.50 662.26 10.78 66.23 630.26 17.42 459.82
3 年以上 972.65 13.75 348.82 878.16 14.31 542.86 287.80 7.96 71.95
合 计 7,073.52 100.00 786.51 6,140.75 100 874.09 3,617.08 100 674.57
净额 6,287.00 88.88 5,266.66 85.77 2,942.53 81.35
截至2006年12月31日，公司约71.5%的其他应收账款账龄均在2年以下。
截至2006年12月31日，其他应收账款期末余额中持本公司5%（含5%）以
上有表决权股份的股东时代集团欠款230.19万元。造成时代集团对公司上述欠
款的原因在于本公司的子公司济南试金集团有限公司（以下简称：“试金集团”）
的内部退养人员的养老、医疗保险金和住房公积金由时代集团承担，由于该部分
退养人员的保险关系隶属于济南试金集团有限公司，该部分款项只能从济南试金
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集团有限公司帐户支付，时代集团将资金汇入济南试金集团有限公司账户，由于
本期末时代集团未能及时汇款，所以形成欠款。2007 年1 月30 日时代集团已
经归还欠本公司子公司济南试金集团公司款项240 万元。
（4）预付账款分析
公司生产所需的原材料种类和数量较多，在业务成本中的构成比例相对较
高，因此，需要公司采用有效手段加强与供应商的合作，有效控制原材料成本。
报告期内，公司在生产经营规模的不断扩大的同时，进一步加大成本控制力度，
加强物资采购管理。为提高对供应商的谈判能力，公司根据原材料价格变动趋势，
采取预付款集中采购方式，降低采购成本，因此公司预付账款逐年增多，预付账
款在流动资产构成中的比重逐年增大。
报告期内，公司预付账款在流动资产中的比重及变动如下：
项目 2006年 12月 31 日 2005年 12月 31 日 2004年 12月 31 日
预付账款余额（万元） 5,800.47 3,900.28 1,977.73
占流动资产的比例 15.78 13.60 8.59
与上年期末比较变动幅度 48.72% 97.21% -
截至2006年12月31日，公司预付账款占流动资产的比例为15.78%，最近
三年公司预付账款规模不断扩大，在资产构成中的比例有所提高，主要是公司在
报告期内根据电子元器件、生铁、废钢等公司主要原材料价格持续上涨的趋势，
结合公司对原材料价格的走势判断，加大预付款方式的采购比重，以达到控制采
购成本的目的。另外，随着公司生产规模的扩大，公司外协加工比例有所增大，
预付外协加工费款项也是预付账款增多的原因之一。
（5）存货分析
公司存货在流动资产中所占比重最大，最近三年期末，公司存货占流动资产
的比重平均为 32.84%。公司存货所占比重较大的特点与公司的产品特性、生产
模式、原材料价格及公司生产规模逐渐扩大相适应。报告期内，存货按产品类别
分类如下：
单位：万元
2006年 12月 31 日 2005年 12月 31 日 2004年 12月 31 日
存货类别
金额 比例% 金额 比例% 金额 比例%
在途物资 85.55 0.73
原材料 4,657.41 39.74 2,561.98 29.52 2,555.94 30.52
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在产品 2,470.94 21.09 1,550.51 17.87 1,190.59 14.22
库存商品 4,226.87 36.07 4,304.10 49.59 4,320.15 51.59
低值易耗品 0.00 0.00 19.12 0.22 0.41 0.00
委托加工物资 277.42 2.37 242.83 2.80 307.41 3.67
合 计 11,718.19 100.00 8,678.54 100.00 8,374.51 100.00
上表显示，公司近三年存货的主要组成部分为原材料和库存商品。2004 年
12 月 31 日、2005 年 12 月 31 日和 2006 年 12 月 31 日，原材料在存货中所占比
重分别为 30.52%、29.52%和 39.74%，呈上升趋势；库存商品在存货中所占比重
分别 51.59%、49.59%和 36.07%，逐年下降，特别是 2006 年较 2005 年下降幅度
更大。形成上述特点的主要原因在于：
公司主要产品为便携式智能检测仪及试验机。公司是目前国内品种最多的便
携式智能检测仪生产厂家，便携式智能检测仪产品体现为多品种、小批量的特点。
随着客户对检测仪器需求差异化程度的逐渐增大以及客户从订货到取货等待期
的缩短，每个品种均需储备一定的库存商品，以满足客户的需求。公司的试验机
产品具有产量低、品种多、单台设备金额大的特点。公司为保证按时交货并提高
生产效率和机器设备的利用率，以及公司对产品未来三个月的市场预测，保持一
定的库存商品储备是必需的。从库存商品数量看，在公司生产规模不断加大的同
时，公司库存商品数量不断下降，说明公司产品的市场需求旺盛，公司经营形势
呈良性发展状态。
公司试验机产品基本采取订单式生产，由于试验机存在单台设备价值较高，
生产周期较长的特点。这一特点要求公司一方面必须保持一定的库存商品以满足
客户对通用机型及时取货的需要，另一方面公司期末生产线未完工产品较多，由
于试验机部分产品单台设备价值在100万元以上，导致公司在产品金额较大。截
至2006年12月31日，公司存货当中的在产品金额为2,470.94万元。
受国际基础材料价格不断上涨的影响，公司生产试验机所需的主要原材料钢
铁、生铁、焦炭等价格持续增长，生产便携式智能检测仪所需电子元器件价格也
有不同程度的上涨。为控制采购成本，提高公司盈利能力，公司根据市场变化，
对预期涨价的材料采取集中采购的方式，因此公司近三年原材料库存较多。2004
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年12月31日、2005年12月31日和2006年12月31日，公司存货当中原材料
金额分别为 2,555.94 万元、2,561.98 万元和 4,657.41 万元。公司储备一定数
量的原材料在较大程度上抵御了原材料成本上升对生产造成的负面影响。
另外，公司便携式智能检测仪所需原材料品种繁多，目前常用原材料达上百
种，部分电子元器件需批量进口，也是原材料金额较大的原因。
公司存货质量较好，不存在减值的情况，故未计提存货减值准备。
3、长期投资分析
公司长期投资均为长期股权投资。最近三年，公司合并报表长期投资情况如
下表所示：
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单位：万元
2005年12月 2004年12月
2006年12 月31日
31日 31日
被投资单位名称 持股比例
占对外投
金额 金额 金额
资比例
内蒙古民族商场有限责任公司 19.00% 2,499.87 48.26% 2,499.87 2,499.87
内蒙古长乐宫百货有限责任公司 46.30% 2,174.99 41.99% 2,200.90 0.00
中贸联实业有限公司 6.50% 200.00 3.86% 200.00 200.00
济南时代试金试验机有限公司 20.00% 197.83 3.82%
济南志友股份有限公司 0.60% 45.00 0.87% 45.00 45.00
杭州济联工业控制设备有限公司 68.50% 34.25 0.66% 34.25 34.25
交通银行 24.24 0.47% 24.24 24.24
济南引力股份公司 0.20% 4.00 0.07% 4.00 4.00
北京亚都室内环保科技有限公司 - 2,001.00 2,001.00
合计 5,180.18 100.00% 7,009.26 4,808.36
合并价差 78.2%股权收购 1,755.36 1,992.03 2,228.71
长期投资减值准备 -200.00 -200.00 -200.00
总计 6,735.54 8,801.29 6,837.07
公司控股子公司试金集团持有杭州济联工业控制设备有限公司 68.50%的股
权，因试金集团对其不具有实质控制权及重大影响，因此未将其纳入合并范围。
公司2005年期末其他股权投资比2004年期末增加2,200万元，系根据2005
年公司第一次临时股东大会决议，公司与内蒙古民族商场有限责任公司共同出资
设立内蒙古长乐宫百货有限责任公司（下称“长乐宫百货”）。长乐宫百货注册资
本4,750万元人民币，其中公司以拥有的长乐宫的房产和土地使用权出资，评估
值为4,762万元人民币，其中4,700万元人民币作为注册资本，超出部分作为资
本公积，公司出资占新公司注册资本的 98.9%。同时，公司将持有长乐宫百货
52.60%的股权转让给内蒙古民族商场有限责任公司，股权转让价款为 2,500 万
元。
合并价差为公司 2004 年收购试金集团 78.2%的股权时形成的股权投资差额
关，初始值为2,366.77万元，按10年摊销，年摊销额为236.67万元，截至2006
年12月31日，该股权投资差额余额为1,755.35万元。
公司在 2007 年 1 月 1 日执行新的会计准则，《企业会计准则第 38 号—首次
执行企业会计准则》规定属于同一控制下的企业合并产生的长期股权投资，尚未
摊销完毕的股权投资差额应全额冲销，并调整留存收益。公司在 2004 年 4 月取
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得试金集团的控制权之前，公司与试金集团同受时代集团控制，属同一控制下的
企业合并。故该合并价差1,755.35万元全额冲销，并调减母公司2007年1月1
日留存收益，以冲销股权投资差额后的长期股权投资账面余额作为 2007 年 1 月
1日的认定成本。
4、固定资产分析
报告期内公司固定资产占总资产的比重较低。截至 2006 年 12 月 31 日，公
司的固定资产原值为23,580.85万元，净值为15,897.12万元。公司固定资产不
存在减值情况，未计提固定资产减值准备。
截至 2006 年 12 月 31 日，公司固定资产主要为生产便携式检测仪的生产设
备及研发设备，设备规模较小；另外，公司生产试验机的部分固定资产生产线及
厂房存在使用年限较长、设备老化、成新率低的现象，大多数试验机制造设备及
厂房已计提了充分的折旧，故与试验机相关的固定资产净值较低。本次募投项目
—试验机研发生产建设项目建成后，公司固定资产成新率会显著提高。
公司 2005 年固定资产比 2004 年减少的主要原因为 2005 年公司以拥有长乐
宫的房产和土地使用权出资与内蒙古民族商场有限责任公司共同设立内蒙古长
乐宫百货有限责任公司所致。该固定资产为长乐宫购物中心一至二层楼房屋及附
属设施和三楼经营用房框架资产，其账面净值4,518.05万元。
截至2006年12月31日，公司固定资产的主要情况如下表：
资产类别 原值 净值 成新率
房屋建筑物 15,180.49 12,619.52 83.13%
机器设备 6,404.45 2,306.95 36.02%
运输设备 628.24 204.13 32.49%
电子设备 1,361.58 762.79 56.02%
其他设备 6.09 3.73 61.37%
合 计 23,580.85 15,897.12 67.42%
相对于传统工业企业，公司生产所需的固定资产相对较小，这与高新技术企
业以及同行业上市公司具有较为类似的特点。
可比公
项目 本公司 ST 自仪 金自天正 思达高科 航天长峰 宁波韵升
司平均
固定资产占 24.02 12.85 11.48 16.76 13.66 32.23 17．40
总资产比例
5、无形资产及其他资产分析
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截至2006年12月31日，公司无形资产账面价值为6,832.82万元，全部为
土地使用权的摊余价值，摊销年限依据土地使用权的出让年限确定。截至 2006
年12月31日公司无形资产具体情况如下表：
单位：万元
土地使用权 原始金额 期末余额 剩余摊销期限
济南市济微路 136－8 号 890.98 839.37 48 年
济南市经四路 175 号 319.61 296.57 38 年
济南市济微路 24 号 6,052.41 5,696.88 48 年
合 计 7,263.00 6,832.82
其中：济南市济微路 24 号的土地使用权（土地使用证号：槐荫国用[2005]
第 0300152 号）因公司向建设银行济南槐荫支行借款 2000 万元，向深圳发展银
行济南分行借款1000万元，已设抵押登记。
公司无形资产全部为土地使用权，近年来升值较大，不存在可收回金额低于
其账面价值的情形，故未计提无形资产减值准备。
6、主要资产减值准备提取情况
（1）短期投资减值准备
公司期末对短期投资按成本与市价孰低原则计量，当期末短期投资成本高于
市价时，计提短期投资跌价准备。具体计提时，一般按单项投资计提跌价准备。
（2）坏账核算方法
坏账准备的计提方法为：根据债务单位的财务状况、现金流量情况以及公司
以前年度的经验合理估计坏账准备计提比例，按账龄分析法计提坏账准备，具体
提取比例如下：
账龄 计提比例
1 年以内 5%
1-2 年(含 1年) 8%
2-3 年（含2年） 10%
3 年以上（含 3 年） 25%
公司坏账计提比例的确定遵循了谨慎原则，特别是一年以内坏账准备计提比
例达到了 5%，在同行业上市公司处于较高水平。公司三年以上（含三年）应收
账款的坏账准备比例为25%，略低于行业平均水平。这一计提比例符合公司应收
账款的账龄结构特点。本公司三年以上应收账款占应收账款总额的比例很低，
2004年12月31日、2005年12月31日和2006年12月31日，这一比例分别仅
为4.15%、8.48%和2.37%。最近三年，公司三年以上应收账款未发生无法收回的
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情形。
（3）存货跌价准备的确认和计提方法
存货跌价准备按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取，预计的
存货跌价损失计入当期损益。
（4）长期投资减值准备的确认标准和计提方法
期末时，若长期投资由于市价持续下跌或被投资单位经营状况恶化等原因导
致其可收回金额低于长期股权投资的账面价值，并且这种降低的价值在预计的未
来期间内不可能恢复，按其预计未来可收回金额低于账面价值的差额，逐项提取
长期投资减值准备，损失计入当期损益。
（5）固定资产减值准备确认标准和计提方法
按单项资产计提固定资产减值准备，期末逐项检查固定资产，由于市价持续
下跌或技术陈旧、损坏、长期闲置等原因导致其可收回金额低于账面价值的，按
单项固定资产其可收回金额低于其账面价值的差额计提固定资产减值准备。
（6）在建工程减值准备确认标准和计提方法
期末有证据表明在建工程已经发生减值的，按单项在建工程预计可收回金额
低于期末账面价值的差额计提减值准备。
截至2006年12月31日，公司各项资产计提的减值准备金额为：
单位：元
本期减少数
因资产价
项目 期初余额 本期增加数 其他原因转 期末余额
值回升转 合计
出数
回数
一、坏账准备合计 11,350,612.47 686,673.25 875,851.02 875,851.02 11,161,434.70
其中：应收账款 2,609,620.85 686,673.25 3,296,294.10
其他应收款 8,740,991.62 875,851.02 875,851.02 7,865,140.60
二、短期投资跌价准备
3,487.12 3,487.12 3,487.12
合计
其中：股票投资 3,487.12 3,487.12 3,487.12
债券投资
三、存货跌价准备合计
其中：库存商品
原材料
四、长期投资减值准备
2,000,000.00 2,000,000.00
合计
其中：长期股权投资 2,000,000.00 2,000,000.00
长期债权投
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资
五、固定资产减值准备
合计
其中：房屋、建筑物
机器设备
六、无形资产减值准备
合计
其中：专利权
商标权
七、在建工程减值准备
合计
八、委托贷款减值准备
合计
九、总计 13,354,099.59 686,673.25 3,487.12 875,851.02 879,338.14 13,161,434.70
综合以上情况，公司各项资产质量较高，出现坏账或大幅减值的可能性很小，
相关的各项减值准备计提比例合理，不存在重大不良资产。
（二）公司负债及偿债能力分析
1、公司负债结构分析
按合并报表口径，报告期公司的负债结构如下表所示：
单位：万元
2006年 12月 31 日 2005年 12月 31 日 2004年 12月 31 日
项目
金额 比例% 金额 比例% 金额 比例%
短期借款 13,027.00 48.28% 10,517.00 43.63 10,663.00 44.16
应付票据 2,000.00 7.41% 2,400.00 9.96 1,700.00 7.04
应付账款 4,168.29 15.45% 4,781.59 19.84 5,060.96 20.96
预收账款 3,464.00 12.84% 2,466.58 10.23 2,090.70 8.66
其他应付款 3,008.55 11.15% 3,119.58 12.94 3,167.70 13.12
其他流动负债 1,315.18 4.87% 821.39 3.41 861.46 3.57
一年内到期的长期负债 600.00 2.49
流动负债合计 26,983.02 100.00% 24,106.15 100.00 24,143.81 100.00
负债合计 26,983.02 100.00% 24,106.15 100.00 24,143.81 100.00
从负债结构看，公司负债全部为流动负债。流动负债主要由短期借款、应付
供应商货款、预收账款和其他应付款组成，其中短期借款占流动负债的比重最大。
负债各项目在负债构成中的比例基本不变，公司借款所占比例保持稳定，应付供
应商货款在负债构成所占比例小幅下降。
从负债规模看，报告期内，公司在经营规模不断扩大，资产规模同步增长的
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同时，加强资本结构管理，对外负债并未同步增大，资产负债率保持稳定，公司
财务风险较小。
（1）短期借款分析
截至 2006 年 12 月 31 日，公司的短期借款余额为 13,027.00 万元，占负债
总额的48.28%。借款类别如下：
单位：万元
借款类别 2006年 12月 31 日 2005年 12月 31 日 2004年 12月 31 日
保证借款 10,027.00 8,100.00 6,000.00
抵押借款 3,000.00 2,417.00 4,663.00
合计 13,027.00 10,517.00 10,663.00
公司因生产经营的需要，进行了适度的贷款融资，虽然近几年公司经营规模
不断扩大，但公司借款一直维持在1亿元的规模，贷款数额的稳定使公司财务费
用控制在适当范围，保证了公司盈利能力的持续提高。根据公司目前的经营计划、
资产负债结构及公司固定资产规模较小的特点，在目前国内融资环境下，公司不
准备大规模增加银行贷款。
（2）应付账款情况
报告期内，公司应付账款呈逐年小幅下降趋势。主要是公司根据原材料价格
波动特点，为控制成本，提高与供应商的谈判能力，更多地采取预付款结算方式
所致。截至2006年12月31日，公司应付账款为4,168.29万元，占流动负债的
15.45%，应付供应商货款成为公司负债融资的重要手段。近年来，随着公司品牌
价值的提升，销售规模不断扩大，部分供应商对公司的依赖程度明显提高。与此
同时，公司在与供货商长期的交往中树立了良好的口碑，为公司通过零成本的商
业信用融资提供了有力支持。
（3）预收账款分析
报告期内，公司预收账款逐年增多，且增幅较快。
单位：万元
项 目 2006年 12月 31 日 2005年 12月 31 日 2004年 12月 31 日
预收账款 3,464.00 2,466.58 2,090.70
占流动负债比例 12.84% 10.23% 8.66%
预收账款增长幅度 40.44% 17.98% ----
截至2006年12月31日，公司预收账款为3464万元，占流动负债的12.84
32
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%。预收账款主要是客户在签订业务合同后，先行向公司支付款项，而公司尚未
开具发票形成的。公司在货物发出并开具发票后，预收账款转入当期收入。报告
期内，公司预收账款余额呈逐年增大趋势，主要是公司经营规模扩大，公司强化
“预交款”结算方式所致。
（4）其他应付款情况
截至2006年12月31日，公司其他应付款为3,008.55万元，占流动负债的
11.15%，保持较低比例，基本没偿付压力。报告期内，公司其他应付款变化较小。
（5）或有负债、主要合同承诺的债务及重大逾期未偿还款项
截至 2006 年 12 月 31 日，公司无需要披露的或有负债、重大承诺、重大逾
期未偿还款项及债务重组事项。
2、偿债能力分析
财务指标 2006 年 2005 年 2004 年
流动比率 1.36 1.19 0.95
速动比率 0.93 0.83 0.61
资产负债率(母公司) 1.96% 3.17% 5.01%
资产负债率(合并报表) 40.71% 39.51% 41.05%
利息保障倍数（EBIT/I） 4.43 4.09 7.29
（注：公司负债全部为流动负债，因此公司流动比率和速动比率的计算均为相应的资产
与负债总额之比。）
（1）短期偿债能力分析
报告期内，公司在资产规模扩大的同时，注重负债及财务风险的控制，负债
规模并未随资产规模的增长而同步增长，因此公司流动比率、速动比率逐年增大，
公司短期偿债能力较强。
（2）长期偿债能力分析
公司资产负债率（母公司口径）一直保持较低水平，主要是公司采取以绝对
控股的 18 个子公司为独立经营实体并且子公司独立经营、独立承担债务，母公
司仅负责统一协调管理的经营模式。实质上母公司无主营业务，负债极少，故母
公司资产负债率较低。截至 2006 年 12 月 31 日，公司合并报表资产负债率为
40.17%，公司整体债务负担较轻。
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（3）利息保障倍数分析
2004年、2005年和2006 年，公司利息保障倍数分别为7.29、4.09和4.43,
保持较高水平，反映出公司具有很强的偿债能力。公司 2004 年利息保障倍数相
对较高的原因为：公司 2004 年 5 月份完成了试金集团的收购工作，该年度只确
认试金集团7个月的利息支出，从而使公司2004年利息保障倍数较高。
（三）资产周转能力分析
报告期内，公司应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率情况如下：
财务指标 2006 年 2005 年 2004 年
应收账款周转率 6.53 4.66 2.94
存货周转率 1.41 1.46 1.79
总资产周转率 0.39 0.36 0.37
公司具有良好的资产管理能力，2004 年、2005年、2006年公司应收账款周
转天数分别为：122 天、77 天及 55 天。报告期内，公司在不断开拓市场，扩大
销售规模的同时加强销售回款管理，强化“预付款”和“现付制”结算方式，应
收账款周转率逐年提高。2005 年公司应收账款周转率明显提高的主要原因为：
公司 2005 年对时代集团及其子公司因经营性资金往来形成的应收账款加大催收
力度,2004年末应收时代集团的经营性欠款2,221.86万元在2005年已全部收回，
使得公司 2005 年应收账款明显减少。公司应收账款周转率的提高，说明公司对
销售回款的管理已取得明显成效。
公司存货主要为原材料、在产品、库存商品和委托加工物资等。报告期内，
公司存货总量基本稳定，存货周转率一直处于平稳状态。公司 2004 年存货周转
率略高的原因为：公司在收购试金集团以前的 2003 年存货中，不包括试验机方
面的存货，存货相对较少，导致2004年计算存货周转率时的平均存货较小所致。
五、盈利能力分析
（一）公司主营业务构成
1、按产品类别分类
收入类别 2006 年 2005 年 2004 年
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金额 比例 金额 比例% 金额 比例%
便携式智能检测仪 12,956.48 52.15% 10,357.90 47.91 7,446.30 43.11
试验机 8,550.11 34.41% 5,133.69 23.75 5,257.48 30.44
仪器备件、对外加工
3,340.48 13.44% 6,126.74 28.34 4,570.25 26.46
服务及相关产品
合 计 24,847.07 100.00% 21,618.33 100.00 17,274.04 100.00
从公司近三年的主营业务收入构成来看，公司收入全部来自于检测仪器及与
检测仪器相关的产品或服务，其中自产便携式智能检测仪和试验机是公司收入的
主要来源，占主营业务收入的比例一直保持在 70%以上，2006 年达到 86.56%。
仪器备件销售和对外加工服务等辅助性占主营业务收入的比例呈明显下降趋势。
公司 2005 年便携式智能检测仪收入在公司销售收入中的所占比例提高，试
验机所占比重下降的原因为：一方面公司便携式智能检测仪中的拳头产品里氏硬
度计、粗糙度仪、测厚仪的市场需求持续扩大，产品销量不断扩大；另一方面，
在公司收购试金集团后注重对试验机产品的技术改造和结构调整，以及对部分生
产线进行了适当检修，使得试验机产品的销售与前期相比没有增加。
2006 年，公司两大主导产品便携式智能检测仪和试验机销售均呈明显上升
趋势，主营业务发展势头良好。而作为辅业的对外加工服务业务在收入中所占比
重越来越小，公司主营业务更加集中。报告期内，公司充分发挥产品优势和营销
优势，紧抓行业快速发展的机遇，推动了主导产品销售的较大幅度增长。
仪器备件、对外加工及相关产品业务是公司的辅助性业务，主要为检测仪器
和试验机业务提供配套服务。这部分业务主要包括：配套仪器备件销售；对外承
揽铸造、热处理加工；在自产产品销售过程中应客户需求，销售公司目前尚未生
产、与公司产品属于同一领域、但存在部分功能差异的其他品牌的便携式智能检
测仪器。
2、按地区分类
单位：万元
2006 年 2005 年 2004 年
销售区域
金额 比例% 金额 比例% 金额 比例%
华北地区 5,475.01 22.04 6,826.90 31.58 6,283.30 36.37
东北地区 1,722.27 6.93 2,388.30 11.05 2,107.50 12.20
华东地区 8,073.80 32.50 3,848.67 17.80 3,755.77 21.74
华南地区 1,088.48 4.38 1,831.48 8.47 478.60 2.77
西北地区 1,295.40 5.21 1,174.29 5.43 755.95 4.38
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华中地区 1,361.41 5.48 1,195.87 5.53 886.15 5.13
西南地区 1,551.53 6.24 1,351.79 6.26 1,062.08 6.15
国内销售合计 20,567.90 82.78 18,617.30 86.12 15,329.35 88.74
海外销售合计 4,279.17 17.22 3,001.03 13.88 1,944.69 11.26
合计 24,847.07 100.00 21,618.33 100.00 17,274.04 100.00
海外销售增长率 42.59 54.32
上表显示，公司产品的国内市场主要集中在华东地区和华北地区。华南地区、
西北地区、华中地区、西南地区销售均在5%左右。
公司近三年海外市场销售收入占总收入的比例为11.26%、13.88%、17.22%，
出口销售比例逐年提高，主要得益于公司便携式智能检测仪产品的海外扩展战
略，以及公司拳头产品里氏硬度计等产品技术处于国际领先水平。另外，2006
年度公司里氏硬度计通过德国权威机构的 CE 认证，打开了公司产品进入欧盟市
场的通道，海外市场销售比例进一步扩大。今后，公司业务发展的重点区域仍将
是华北地区、华东地区与海外市场，并不断加大开拓东北、西南、西北地区市场。
3、主营业务收入变动趋势及原因
报告期内，公司主营业务收入保持稳定增长态势。其中2005年比2004年销
售收入增长 25.15%，2006 年比 2005 年销售收入增长 14.94%，近三年，公司主
营业务收入历年增长如下：
单位：万元
2006 年 2005 年 2004 年
收入类别
金额 增长率% 金额 增长率% 金额
便携式智能检测仪 12,956.48 25.09% 10,357.90 39.10 7,446.30
试验机 8,550.11 66.55% 5,133.69 -2.35 5,257.48
仪器备件、对外加工服
6,126.74 34.06 4,570.25
务及相关产品 3,340.48 -45.48%
合 计 24,847.07 14.94% 21,618.33 25.15 17,274.04
报告期内，公司分产品的收入增长图如下（单位：万元）
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14000
12000
10000
8000 智能检测仪产品
6000 试验机产品
加工服务及其他
4000
2000
0
2006年 2005年 2004年
公司 2005 年比 2004 年主营业务收入增长幅度达 25.15%，销售收入的增长
主要源于公司抓住便携式智能检测仪产品的市场需求持续增大的有利形势，加大
销售力度，使公司销售收入持续增长；另外公司的海外扩张战略使公司 2005 年
的海外销售收入达3,001.03万元，同比增长54.32%。
公司2006年实现主营业务收入24,847.07万元，同比增长幅度为14.94%，
延续了2005年以来的稳定上升势头。2006年，国内检测仪和试验机产品市场继
续保持旺盛的需求。公司充分发挥产品优势和营销优势，加大市场开发力度，带
动了主导产品检测仪和试验机销量的稳定增长。其中检测仪销售由 2005 年的
10,357.90万元提高到12,956.48万元，保持了稳定增长。2006年，公司着重加
强了试验机业务的内部整合和营销渠道建设。公司在济南设有试验机市场发展委
员会、客户服务中心和五大系列产品专业销售部，有100余名销售人员。客户服
务中心下设若干用户服务部，产品专业销售部下设若干品种和区域销售部。在全
国范围内设有 23 家分公司、3 个地区销售部、10 家特级经销商和 200 多家经销
商，营销能力的显著提升促进了试验机销售的快速增长。2006 年，公司试验机
销售收入由 2005 年的 5,133.69 万元大幅提高到 8,550.11 万元，增幅达到
66.65%。 试验机产品收入比重的大幅提升，不仅扩大了公司的业务规模，而且
进一步优化了公司的产品结构，提高了公司抵御市场风险的能力。
（二）利润来源及影响盈利能力连续性和稳定性的因素
2004 年、2005 年、2006 年公司分别实现净利润 2,082.13 万元、2,227.67
万元、2,603.95 万元。2005年净利润同比增长6.99%，2006年同比增长16.89%，
净利润保持了与主营业务收入同步增长的态势。公司的利润来源于检测仪和试验
机两大主导产品产销量的稳定增长。
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对于时代科技而言，影响公司盈利能力连续性和稳定性的因素包括以下几
点：
1、本次募集资金拟投资的试验机项目能否按计划取得效益
试验机产品是公司两大主导产品之一。公司自2004年进入试验机业务以来，
试验机研制、生产和销售状态平稳。在公司主营业务收入和主营业务利润中所占
的比例不断提高。试验机产品具有广阔的市场前景，将成为公司快速发展的主导
产品。公司拟通过本次非公开发行股票所募集资金大幅提高试验机产品产能，进
一步巩固公司在国内试验机行业的领先地位。因此，本次募集资金投资项目能否
顺利实施并达到预期效果对于公司盈利能力起到重要作用。
2、能否有效控制原材料及能源成本对公司盈利能力的影响
原材料和能源成本是公司营业成本的主要组成部分，对公司产品的盈利能力
影响较大。公司需要采用灵活的采购政策，既要保持原材料和能源的稳定供应，
同时要尽可能降低采购成本，提高公司盈利水平。
3、能否保持生产技术的领先性
作为高新技术企业，公司目前在便携式智能检测仪和试验机两大主导产品的
技术研发方面具备一定优势。但行业竞争的不断加剧推动了技术的进步，公司必
须保持在生产技术上的领先性。
4、能否快速提高营销渠道的完善程度和营销效率
公司便携式智能检测仪和试验机两大主导产品属于充分竞争产品。近年来，
公司分别以北京和济南两地为基础，建立了较为完善的营销网络。面对日趋激烈
的市场竞争，公司仍需不断完善营销渠道的建设，提高营销效率。目前，公司出
口保持良好的上升势头，对于推动公司经营业绩的稳健提升起到了积极作用。在
出口业务方面，公司尚有很大提升空间。因此，公司需要将出口作为未来一段时
间的营销工作重点。
（三）利润表分析
单位：万元
项 目 2006 年度 2005 年度 2004 年度
主营业务收入 24,847.07 21,618.33 17,274.04
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减：主营业务成本 14,417.88 12,451.62 10,744.82
主营业务税金及附加 166,22 171.27 103.96
主营业务利润 10,262.97 8,995.44 6,425.26
加：其他业务利润 367.82 392.57 222.16
减：营业费用 3,201.42 3,010.50 2,228.12
管理费用 3,390.50 3,123.73 1,717.71
财务费用 871.45 710.98 361.85
营业利润 3,167.42 2,542.81 2,339.74
加：投资收益 -255.72 -349.75 -81.75
补贴收入 225.57 147.74 65.65
营业外收入 24.04 5.90 17.89
减：营业外支出 168.15 150.45 65.35
利润总额 2,993.16 2,196.24 2,276.17
减：所得税 3,91.46 25.13 53.44
少数股东收益 -2.25 -56.55 140.61
未确认投资损失 0.00 0.00 0.00
净利润 2,603.95 2,227.67 2,082.13
1、主营业务利润及毛利率分析
报告期内，公司主营业务利润及毛利率如下：
单位：万元
项 目 2006 年度 2005 年度 2004 年度
主营业务收入 24,847.07 21,618.33 17,274.04
减：主营业务成本 14,417.88 12,451.62 10,744.82
综合毛利 10,429.19 9,166.71 6,529.22
主营业务利润 10,262.97 8,995.44 6,425.26
主营业务利润增长率 14.09% 40.00% 0.00
综合毛利率 41.97% 42.40% 37.80%
公司近三年内主营业务利润与主营业务收入同样保持了快速增长的趋势，其
中2005年主营业务利润同比增长40%，2006年主营业务利润同比增长14.09%。
公司近三年分产品的主营业务毛利构成及毛利率情况如下：
单位：万元
2006年度 2005年度 2004年度
产品类别 毛利 毛利 毛利
毛利 构成% 毛利 构成% 毛利 构成%
率% 率% 率%
便携式智能
7,416.34 71.11 57.24 6,119.89 66.76 59.08 4,485.76 68.70 60.24
检测仪
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试验机 2,443.96 23.43 28.58 1,115.47 12.17 21.73 1,092.45 16.73 20.78
仪器备件、对
外加工服务
568.89 5.45 17.03 1,931.35 21.07 31.52 951.01 14.57 20.81
及相关产品
销售
合计 10,429.19 100.00 41.97 9,166.71 100.00 42.40 6,529.22 100.00 37.80
近三年公司利润主要来源于便携式智能检测仪和试验机的销售，两类产品毛
利占毛利总额的约80%。近年来随着公司新产品的不断推出，公司检测仪器的生
产、销售数量增加，检测仪器的毛利逐年增加，同时，公司的仪器备件、外协、
铸造、热处理加工等相关产品的销售相应增加，对公司亦贡献约20%的毛利。
2005 年公司毛利较 2004 年增加 2,637.49 万元，增长比例为 40.4%。2006
年公司毛利较 2005 年增加 1,262.48 万元，增长比例为 13.78%。报告期内，公
司综合毛利率总体呈现逐年提高的趋势。2004年、2005年、2006年综合毛利率
分别为37.8%、42.40%、41.97%。其中便携式智能检测仪毛利率分别为60.24%、
59.08%、57.24%,试验机毛利率分别为 20.78%、21.73%、28.58%,仪器备件、铸
造、热处理加工及相关产品销售毛利率为20.81%、31.52%、17.03%。
公司综合毛利逐年增长及毛利率较高的原因为：
（1）下游行业的需求拉动。我国经济持续发展以及对产品质量控制检测等
方面的要求越来越高，各行各业对检测仪器有着来巨大的市场需求。市场需求的
持续增长是公司毛利增长的原动力。
（2）公司的竞争优势使公司保持较高的毛利率水平。随着欧美发达国家检
测仪器产品向高档、在线仪器转移，公司便携式检测仪的国际竞争对手逐渐减少，
国内几乎无竞争对手。例如，占公司便携式检测仪收入30%以上的拳头产品里氏
硬度计，在市场上处于绝对垄断地位，公司是该产品价格的主导者和制定者。因
此,公司的毛利率水平较高。
（3）公司试验机产品所需能源和原材料普遍涨价，公司通过提高技术水平，
改善工艺、改变产品结构、提高产品附加值等方式积极应对，使试验机毛利率始
终保持在20%以上。
与可比上市公司相比，公司综合毛利率水平保持领先水平，反映出公司的产
品具有良好的市场竞争能力。
40
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2006 年可比公司综合毛利率水平对比图（%）：
50
40
30
20
10
0
本公司 ST自仪 金自天正 思达高科 航天长峰 宁波韵升
综合毛利率
2、期间费用分析
公司近三年期间费用及占主营业务收入比重情况如下：
单位：万元
2006 年 2005 年 2004 年
项目
金额 费用率% 金额 费用率% 金额 费用率%
营业费用 3201.42 12.88 3,010.50 13.93 2,228.12 12.90
管理费用 3390.50 13.65 3,123.73 14.45 1,717.71 9.94
财务费用 871.45 3.51 710.98 3.29 361.85 2.09
期间费用率 7463.37 30.04 6,845.21 31.66 4,307.68 24.94
（注：费用率为该项费用占主营业务收入的比例。）
2004年、2005年和2006年，公司三项期间费用总额占主营业务收入的比重
分别为 24.94%、31.66%和 30.04%。公司近三年三项期间费用的支出总体上保持
小幅增长，但三项费用占主营业务收入的比重保持稳定。特别是 2006 年，在公
司主营业务收入同比增加近15个百分点的情况下，三项费用率下降了1.62个百
分点。这一方面反映出三项费用支出的增长与公司经营规模的扩大相适应，另一
方面说明公司费用控制情况良好。
3、投资收益分析
2004年、2005年和2006年，公司投资收益分别为-81.75万元、-349.75万
元和-255.72万元。造成公司投资收益为负值的主要原因是公司收购试金集团形
成的股权投资差额每年摊销 236.68 万元。另外，公司 2004 年、2005 年和 2006
年投资收益的绝对值占当年利润总额的比例分别为 3.59%、15.92%和 8.54%，所
占比例很低。因此，公司投资收益情况对利润的影响很小。
4、补贴收入分析
41
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单位：万元
收入类别 2006 年度 2005 年度 2004 年度
贷款贴息 -- -- 20.65
科技三项费用补贴 138.79 127.34 45.00
山东省火炬计划补贴 -- 20.40 --
出口展会费用补贴 86.78 -- --
合 计 225.57 147.74 65.65
公司 2004 年、2005 年和 2006 年补贴收入分别为 65.65 万元、147.74 万元
和 225.57 万元，占当年利润总额的比例分别为 2.88%、6.73%和 7.54%，所占比
例很低，补贴收入对当年利润的影响很小。
5、营业外收支分析
2004 年、2005 年、2006 年，公司营业外收支分别为-47.47 万元、-144.55
万元、-144.11万元，绝对额很小，对公司财务状况不构成实质影响。公司2005
年营业外支出比2004年增加85.09万元，主要是公司2005年支付职工一次性补
偿金132.83万元所致。
（四）非经常性损益分析
单位：万元
非经常性损益项目 2006 年度 2005 年度 2004 年度
补贴收入 225.57 147.74 65.65
营业外收入 24.04 5.90 17.89
营业外支出 -168.15 -150.45 -65.35
短期投资收益 3.71 -0.27 1.19
处置股权收益 0.00 -31.11 105.05
汇兑损益 -68.43 -2.81 0.00
以前年度已计提各项减值准备的转回 18.92 1.21 0.00
其他非经常性损益 0.00 -55.85 0.00
少数股东损益 -2.26 -2.65 -7.17
非经常性损益总额 33.40 -88.30 117.25
同期利润总额 2,993.16 2,196.24 2,276.17
非经常性损损益绝对值占同期利润总额的比例 1.12% 4.02% 5.15%
2004年、2005年、2006年公司非经常性损益的绝对值占公司利润总额的比
例为5.15%、4.02%和1.12%，非经常性损益在公司利润总额中所占比重较低，公
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司对非经常性损益不存在重大依赖。非经常性损益对公司盈利能力的连续性和稳
定性不构成重大影响。
六、现金流量分析
公司2004年度、2005年度、2006年度现金流量净额情况如下表：
单位：万元
项 目 2006 年度 2005 年度 2004 年度
一、经营活动产生的现金流量：
经营活动现金流入小计 68,158.44 30,081.15 22,905.77
经营活动现金流出小计 68,905.38 25,658.97 17,423.75
经营活动产生的现金流量净额 -746.94 4,422.18 5,482.01
二、投资活动产生的现金流量
投资活动现金流入小计 1,854.96 1,703.92 210.11
投资活动现金流出小计 1,537.66 277.30 13,212.61
投资活动产生的现金流量净额 317.31 1,426.62 -13,002.50
三、筹资活动产生的现金流量
筹资活动现金流入小计 13,027.00 13,504.00 10,110.00
筹资活动现金流出小计 12,068.88 14,922.99 6,794.57
筹资活动产生的现金流量净额 958.12 -1,418.99 3,315.43
四、汇变动对现金的影响 -2.38 -2.81 0.00
五、现金及现金等价物净增加额 526.10 4,427.00 -4,205.06
公司 2004 年度、2005 年度和 2006 年度经营活动产生的现金流量净额分别
为5,482.01万元、4,422.18万元和-746.94万元，呈下降趋势。
2006年，公司经营活动产生的现金流量净额为-746.94万元，主要原因是原
材料、